В среде российских профессионалов - экономистов, юристов, финансистов, аналитиков экономического профиля - занятие консалтингом утвердилось как сфера высоко интеллектуального приложения сил. Мудреная специальность становится популярна. Это дань моде или в ней сейчас действительно заинтересованы предприниматели? Заинтересованы. Видимо, российский бизнесмен вырос до осознания того, что сейчас нельзя наладить устойчивое производство без серьезного финансового анализа и планирования. Привлечение инвестиций вообще невозможно без основательного бизнес-плана, а реструктуризация предприятия сплошь и рядом предполагает здравое налоговое планирование. Насущная потребность рынка сводится к простой формуле: консалтинг есть развеивание опасных иллюзий.
Чего другого, а иллюзий на нашем мистифицированном рынке довольно. Из них самая злостная и злокачественная - иллюзия благополучия в макроэкономике, когда руководители предприятий вдруг поверили правительству и расслабились в ожидании массового притока инвестиций. Специалистам-консультантам приходится одергивать даже вполне трезвых бизнесменов и возвращать из облаков на грешную землю: не будет массовых инвестиций! Нет для этого никаких предпосылок. К сожалению, все чаще приходится слышать народное "Что с нашей экономикой не делай - она упорно ползет на кладбище".
Давайте бегло осмотримся на рынке.
Лишь единицы из числа российских предприятий способны на равных конкурировать с западными фирмами, и только известная закрытость российской экономики помогает им держаться на плаву. Ясно, что без глубинной реструктуризации никакой рост не возможен, а проведению реструктуризации мешает грамотных управленцев, которые бы думали о развитии, а не о вывозе капитала за рубеж. Новый налоговый кодекс лишь частично затронет эту проблему.
Рынку остро нужна не карманная, а реальная земельная реформа, когда сформируется рыночная цена земли: внедрение ипотеки, создание системы кадастров, создание вторично рынка закладных и другие системные преобразования. Без этого огромные сегменты рынка останутся без инвестиций.
Наконец, необходимо вывести экономику из тени. По существующим оценкам, теневой оборот российских предприятий достигает 40% ВВП (для сравнения в Англии по оценкам аудиторской фирмы "Делойт энд Туш" объем теневой экономики в 1996 году составлял около 12% ВВП). Продукт должен создаваться здесь, и заработанное должно оставаться здесь. В противном случае кредиты Мирового Банка порядка $1-2 млрд. в год будут уходить не на системные преобразования, а на латание дыр в виде срочного погашения долгов по пенсиям, зарплате, пособиям, а в это время те же $1-$2 млрд. в году будут вывозиться нелегально за рубеж.
И наконец, где будут находиться точки роста? На этот вопрос не отвечает ни один официальный оратор, а здесь-то и зарыта собака. Средств в стране мало для безумного разбазаривания и вполне довольно для осмысленной инвестиционной политики. Их толковое применение может быть связано только с высокой квалификацией людей, которые будут принимать решения как на предприятиях, так и в масштабах экономики в целом.
Записные оптимисты считают стабилизацию свершившимся фактом, создавшим предпосылки для экономического роста. Правительство уверено, что уже создало базу роста путем стабилизации курса рубля, постоянного снижения инфляции и процентных ставок. Аргументов вроде бы немало: доходность основных финансовых инструментов, достигавшая 200% в 1996 году, сейчас упала до 19%, а в 1998 году правительство надеется их снизить до 12-14%. Более того, по официальному прогнозу инфляция в 1998 году не превысит 8% (глава ЦБ Сергей Дубинин более осторожен в оценках и считает, что можно надеяться на показатель от 5% до 8%).
При этом многие профессиональные консультанты убеждены, что речь идет не о стабилизации, а об элементах стагнации, то есть попросту о том, что была застабилизирована неэффективная система. Из нее можно "выжать" небольшой рост за счет макроэкономической политики. Но значительного роста в 5%-8% как в Китае, Польше, Малайзии не достичь, а если не будет устойчивого роста, то и стабилизация останется мифом.
Припомните очень научное слово "гиперинфляция", которым нас пугали несколько лет назад. А ведь это не пугало, это экономический термин, и означает он такую инфляцию, которая уже не может быть решена сама по себе обычными экономическими методами. А какими? - хмуро спросит читатель. Политическими, причем вплоть до самых острых. Мало кто связал события 1993 года с дикими уровнями инфляции, а следовало б. Сейчас мы расхлебываем плоды той гиперинфляции, когда из экономики были высосаны все соки, и в одночасье этих проблем не решить.
К сожалению, на практике дела обстоят еще сложнее. Западные финансовые объединения, которые в нашем контексте следует называть клубами инвесторов, не только не рвутся сами вкладывать деньги в Россию, но и отговаривают предпринимателей излишне рисковать деньгами в нашей стране. Между тем, положение с инвестициями определит всю дальнейшую судьбу экономики.
Третья иллюзия, очень близкая сердцу директора российского предприятия - возможность выжить и при этом не очень быстро крутиться. Знаменитый пророк и аналитик рынка Саймон Бэкингем писал, что в нынешнем хаотическом мире существуют два типа компаний - быстрые и мертвые. К сожалению, его пророчества вполне оправдываются в России. Казалось бы, очевидно, что сейчас могут выжить только активные компании, только очень квалифицированная команда управленцев может вытащить предприятие из трясины. Нет, директор порой готов утопить свое детище, только б не обращаться к профессионалам, которые знают, как оздоровить предприятие.
Здесь нелишне помянуть и другую сторону вопроса, которая определяет необходимость вертеться быстро и умело: инвесторы - и в первую очередь западные - идут на контакт только с теми российскими компаниями, которые сами активно работают на рынке. Если вы пассивны, если не прилагаете усилий для прояснения положения в собственном доме и для поиска путей лечения болезни, инвестор просто не будет рассматривать вас как кандидата. Неинтересно.
Есть и четвертая группа иллюзий, связанных еще с допетровскими представлениями о путях решении проблем. У нас принято считать, что стоит обратиться к западным консалтинговым фирмам так называемой "большой шестерки" (которую теперь вернее называть четверкой), и кредиты с инвестициями посыпятся на вас, как из рога изобилия. Неправда. Ни рога нет, ни изобилия не будет на этом пути - крупный западный консультант очень осторожно подойдет к неподготовленному русскому клиенту. Если увидит застоявшееся предприятие, которое не желает шевелиться (см. выше), скорее всего, откажет. А если возьмется, сдерет три шкуры, причем никаких гарантированных инвестиций и тут ждать не приходится. Такие "помощники" используют боязнь наших промышленников перед лицом необычной задачи. Наши бизнесмены либо пасуют и вообще отказываются от решения таких - даже очень насущных - задач, либо покорно соглашаются платить западным консультантам бешеные деньги, не зная, что российские аналитики делают это надежнее, основательнее и дешевле.
Во всех случаях следует сначала полагаться только на себя, задуматься о своем положении, о своих перспективах, и помнить, что отлаженная работа не может быть одноразовой акцией. Это постоянный процесс. Собственно, это и называется быстрой компанией.
Из времен дикого предпринимательства нам досталась пятая иллюзия - уверенность, что все проблемы можно решить получением (очередного) кредита. Нет более пагубного заблуждения. Кредит сам по себе не только бесполезен, это еще и удавка на шее неподготовленного предприятия. Кредит может быть частью продуманной и выстроенной стратегии выживания, но только не сам по себе. Опять же это упирается в вопросы квалификации управленческого персонала. Если директор рассчитывает на авось, конец очевиден, и наступит этот конец очень скоро. Простое правило "готовить сани летом", то есть думать вперед, остается незаменимым средством поддержания любой компании в здоровом, конкурентоспособном состоянии.
И последнее заблуждение, широко распространившееся в среде даже вполне подготовленных предпринимателей. Почему-то принято считать, что сам факт погони за инвестициями, кредитами и прочими "благами" непременно приводит к результату. Нет, не приводит. По опыту работы российских консалтинговых фирм с клиентами видно, что все обстоит как раз наоборот: компании, поставившие поиск финансовых вливаний во главу угла, как правило, их не получают. А получают те, кто методично работает в условиях быстро меняющегося рынка, не позволяя себе расслабиться и не строя воздушных замков из сегодняшнего благополучия. Более того, известно, что инвесторы сами ищут такие динамичные предприятия. Инвестиции словно сами находят тех, кто наиболее подготовлен для их принятия.
Но будут ли массовыми эти инвестиции - даже в самые привлекательные группы отраслей? Нет и еще раз нет. Следует готовиться к тому, что нас будут и впредь дразнить точечными вливаниями, будут вкладывать средства только в те проекты, где гарантирована возвратность и где обеспечено выполнение жестких условий, навязанных инвестором. Если вспомнить, что правительство обещает рост уже третий раз, вывод напрашивается сам собой. Помимо обещаний и заклинаний для экономического роста нужны реальные предпосылки. Видимо, следует согласиться с тем, что официальная оценка излишне оптимистична.
Реальная ситуация много хуже, но не безнадежна - просто выходы, которые реально возможны, иные чем те, что предлагает правительство. Ведь точки приложения, приемлемые для иностранного партнера, или точки роста, как раз секретом не являются. Уже сегодня ясно, какими критериями будут руководствоваться инвесторы при выборе предприятий для инвестирования. Этих критериев несколько.
1. Грамотная команда профессионалов, которая стоит у руля предприятия. Инвестор должен быть уверен, что предоставленные им средства не будут разбазарены дилетантами и тем более разворованы по наметившейся традиции. Тут есть о чем подумать хозяевам и руководителям российских компаний.
Подготовленный администратор, опытный консультант и аналитик перестали быть просто модными фигурами антуража. Сегодня они необходимы производству. Это понимает инвестор, это придется понять и нашему предпринимателю.
Пора наводить порядок в доме, пора заниматься управлением предприятиями профессионально. Иного пути просто нет: отсев в конкурентной борьбе будет идти в конечном итоге только по уровню квалификации управленческого персонала. Отсев уже идет именно в этом направлении, и те, кто не усвоил этого вчера, рискуют завтра вылететь с рынка, даже не поняв, что с ними произошло.
2. Беспристрастный анализ показывает, что если западный инвестор решил рискнуть деньгами и вложить их в российскую экономику, его интересуют в общем случае только две группы отраслей - все, связанные с производством сырья, и все, связанные с производством продуктов питания. Инфраструктура не в счет - о ней особый разговор. Упрощая проблему, можно сказать, что иностранного инвестора привлекают бизнес, имеющий стабильный сбыт в России. И здесь русскому бизнесмену, претендующему на иностранную помощь безусловно необходимо всерьез взяться за реструктуризацию своего дела. Тут дела пока плохи - в реструктуризации нуждаются девять из десяти российских предприятий.
Вопрос настолько актуален, что наше не очень быстрое правительство утвердило на днях Концепцию реформирования предприятий и иных коммерческих организаций. Иначе говоря, макроэкономика стала диктовать свои требования предприятиям. Предпринимателю придется наконец вникнуть, что же такое пресловутый бизнес-план, без которого ныне никуда. Остается надеяться, что за это нужное и полезное дело директора возмутся квалифицированно, с привлечением знающих специалистов, а не как обычно - навскидку.
3. Структура предприятия должна быть организована таким образом, чтобы платить разумные налоги, несмотря на абсурдный в целом налоговый климат. Это тоже вопрос квалификации - практика показывает вопиющую неграмотность российских предпринимателей в вопросах налогового планирования. Если компания сама не в состоянии составить здоровой и законной схемы сокращения налогового бремени, ей не выжить в конкурентной борьбе и тем более не привлечь внимания инвесторов. Неважно, делают ли это собственные специалисты или привлекаются эксперты со стороны.
4. Деньги получат лишь те, кто уже стал на бесконечный путь практического осмысления и реформирования своего бизнеса. В нынешних условиях, когда инвестиции будут редки и строго нацелены, можно ожидать вливаний только в те предприятие, где идет живая работа на перспективу, где такие понятия, как реструктуризация предприятий, финансовый анализ, налоговое планирование, привлечение инвестиций, перестали быть терминами из иностранного словаря.
Не грех повториться: доступных денег немало, и зачастую они буквально лежат под ногами. Но взять их нужно уметь. Серьезный профессиональный подход к делу, глубокий и постоянный финансовый, экономический анализ способны сотворить именно то чудо, о котором мечтает русский. Напомню совсем свежий пример из практики консультантов-аналитиков. Толковый анализ состояния финансовой отчетности и организации учета хозяйственной деятельности был проведен известной консалтинговой фирмой на крупном российском предприятии, занятом морскими перевозками. Он выявил ресурсы, позволившие предприятию отказаться от привлечения кредитных средств на сумму 200 миллионов долларов. Эти деньги были просто зарыты в завалах большого хозяйства.
При этом говорить о государственных инвестициях не приходится - казенных денег не хватает и на зарплату военным, какие уж тут серьезные инвестиции. Вся надежда на средства иностранные - "заграница нам поможет", но в этой сфере много мистики. С одной стороны, инвестиции необходимы, как воздух, а с другой - из уже выделенных кредитов Всемирного банка в $ 6,2 млрд. "освоено" было не более $ 4,2 млрд., то есть 67%. Причин несколько.
Главная - неспособность российских предприятий принимать и осваивать инвестиции. По этой причине, например, "зависают" кредиты ЕБРР, которые выделяются на относительно комфортных условиях: срок - от 1 до 3,5 лет, ставка -15-16 % годовых. Нередко обсуждаются кредиты со ставкой LIBOR +3%, что составляет около 10% годовых. Но условия выделения этих кредитов предусматривают жесткие нормы обеспечения вазвратности в виде залога государственных ценных бумаг, контрольного пакета и др. К тому же, естественно, величина кредита не должна превышать 20-30% от годового оборота компании, то есть кредит должен быть заведомо посильным.
Разумеется, процедуры предоставления денег международными финансовыми институтами разработаны так, чтоб обойти их и потратить на другие цели (например, вывести за рубеж или украсть) было попросту невозможно. Проблема не с выделением средств, а с их целевым и умелым использованием.
С 1992 по 1995 г. МБРР предоставил России кредитов на $4,6 млрд. Из них Россия потратила только треть - $1,2 млрд. (это два реабилитационных займа), а согласно условиям кредитования на неиспользованную часть кредитов были начислены штрафы, которые по разным оценкам составили от $10 до $14 млн. Вот где абсурд.
Так же сложна - а скорее просто непривычна для нас - подготовка проектной документации (включая разработку ТЭО, бизнес-планов и т.п.) в соответствии с международными стандартами. Правительство признало эту бумажную проблему и пошло на создание в 1995 году Федерального центра проектного финансирования, которому было выделено $25 млн. Пока о деятельности этого центра мало что слышно. Таким образом, на государственном уровне отсутствует орган (аналогичный японскому министерству промышленности и торговли), куда могло бы обратиться российское предприятие желающее найти иностранного инвестора (инвестиции) и где бы его инвестиционное предложение было бы зарегистрировано, включено в соответствующую базу данных и т.п.
По сути дела, российские предприятия и западные инвесторы вынуждены разговаривать на разных языках без знающего "переводчика". Переводчиком является толковый и опытный консультант, консалтинговая фирма, которая в состоянии, с одно стороны, подготовить предприятие к вступлению на рынок инвестиций, а с другой - привлечь реального инвестора к диалогу с заинтересованным в инвестициях российским предприятием.
Принято считать, что подготовка бизнес-планов, ТЭО и прочей необходимой документации для получения займов и инвестиций неподъемно сложна. Право же, это миф. Кстати, миф, выгодный западным консультантам и аудиторским фирмам из той же "большой шестерки" - их услуги финансируются из тех же кредитных денег по очень отдельным западным расценкам. Кроме того, разработка бизнес-планов и ТЭО - необходимое, но не достаточное условие для привлечения инвестиций. Во многих случаях предприятие должно быть подготовлено к ним активной внутренней реструктуризацией и быть в состоянии предложить осмысленный залог за инвестиционные вливания.
Пока мы говорили только об иностранных инвестициях. Но стоит ли пренебрегать возможностями отечественной финансовой системы? Попытки обратиться к инвестиционным возможностям российских коммерческих банков приводят к невеселым выводам - возможности российских банков несопоставимы с потребностями экономики в инвестициях и кредитах. Российские банки слишком малы. По данным Г. Явлинского, суммарные активы наших банков составляют около 50% активов банков Финляндии.
Грубо говоря, кроме ГКО российским банкам вкладывать некуда. Рынок ценных бумаг (корпоративных и муниципальных) пока малоликвиден, малодоходен и вообще мал, он может аккумулировать не более 20% свободных средств с более длительными сроками размещения. Кредитовать и инвестировать в производство российские банки не хотят и не умеют, потому что а) мало, что в нем понимают сами, б) не могут привлечь и не располагают долгосрочными средствами (пассивами).
Выход есть, просто решения лежат в иной плоскости. По сути дела, ни в привлечении инвестиций, ни в реструктуризации нет тупиков. Но для решения этих общих для всех российских предприятий проблем требуется более высокий уровень квалификации.
Когда у вас что-то болит, следует обратиться к врачу. А когда болеет целое предприятие, у нас почему-то принято заниматься самолечением. Вот в чем ошибка. Либо сама администрация должна наращивать квалификацию и знания, в частности в сфере финансового и налогового планирования, либо следует привлекать специалистов-аналитиков, которые умеют решать такие проблемы. Да, стратегическое планирование - это наука, но наука доступная, в высшей степени практическая, привязанная к живым потребностям производителя.
Вывод не так пессимистичен. Да, нам скорее всего не приходится рассчитывать на радужные перспективы, которые рисует правительство. И инвестиции не потекут в производство сами собой. Но добиться стабилизации на собственном предприятии и вывести его на разумные темпы роста вполне возможно, только нужно перестать надеяться на государево плечо. Самостоятельность - вот каким должен быть лозунг российского предпринимателя. Самостоятельность и квалификация. Таким путем можно стать на ноги, иначе - нет.
В конченом итоге успех и неуспех - это всегда вопрос команды, а для нас в этой сложной обстановке тем более. Только подготовленные, грамотные люди способны дать реальную оценку состояния производства и найти ресурсы для решения проблем. Если такая команда не создана на самом предприятии, надо приглашать консультантов, аналитиков и приниматься за расчистку своих завалов.
Если речь идет о конкретном предприятии, ответ прост: предприятие должно подготовиться к перспективе роста настолько, чтобы стать привлекательным для иностранного инвестора. И это опять же вопрос команды, ее квалификации. Российским предприятиям, желающим получить инвестиции необходимо четко осознать:
- если предприятие удовлетворяет требованиям экономического здоровья, то оно может найти инвестиции или кредиты на весьма разумных условиях, но прежде нужно наладить финансовый учет и контроль, в максимальной степени вывести свою экономику из тени и т.п. - необходимо научиться разговаривать с инвестором (кредитором) на одном языке либо самостоятельно, либо найти квалифицированного "переводчика", который умеет сам и научит Вас соответствовать требованиям кредиторов.
Вообще говоря, инвестиции получат только, кто шевелится, кто изо всех сил ищет пути оздоровления собственной малой экономики, кто умеет учиться и привлекать к работе людей, владеющих свежими знаниями. Таких инвесторы найдут. Главное - начать.
